새로운 세계가 눈앞에 펼쳐집니다

어떤 트레이더들은 좋은 기술을 가지고 있으면서도 성공을 못하는데 ...

고승남 — Wed, 16 May 2012 23:57:36 +0900

어떤 트레이더들은 좋은 기술을 가지고 있으면서도 성공을 못하는데 그들이 성공을 못하는 이유는 무엇이라고 생각하세요?

실패하는 대부분의 트레이더들은 너무 큰 자존심을 갖고 있어서 자기가 잘못 판단했다는 사실을 용납하지 못해요.
이 업계에 발을 들여놓은 초기에는 자기 잘못을 잘 인정하던 사람들이 시간이 지나면서 그렇게 못하는 경우가 있더라고요.
또 어떤 트레이더들은 잃는 것을 너무 염려해서 실패하기도 하고요.

다른 말로 하면 성공적인 매매는 손실을 피하려는 노력이지 손실에 대한 두려움이 아니라는 얘기군요.

아주 잘 말씀하셨어요. 나는 잃는게 두렵지 않아요. 잃는 것을 두려워하는 순간 끝났다고 보면 돼요.

언제나 지키는 중요한 매매규칙이 있으면 말씀해 주시죠.

절대 물타기를 하지 말라는 규칙이죠.

보통 수준의 트레이더들이 잘 범하는 실책은 무엇일까요?

크게 자주 매매하고 비밀 정보를 찾아다니는 일이죠.

케인스

고승남 — Wed, 16 May 2012 23:56:48 +0900

그는 1883년 영국의 유명한 가문에서 태어나 유복한 환경에서 성장했다. 그의 선조는 11세기에 정복자 윌리엄과 함께 영국에

상륙한 것으로 알려져 있다. 케인스의 가장 최근 전기를 집필한 로버트 스키델스키는 케인스를 다음과 같이 묘사한다.

"단지 어떤 조직의 일원이 아닌 자신이 속한 모든 조직에서 중추적 역할을 했던 사람이다. 또한 항상 높은 위치에서 영국과

세계의 상당 부분을 내려다본 인물이다."

케인스의 절친한 친구들은 총리나 재무관뿐만 아니라, 철학자인 버트런드 러셀과 루트비히 비트겐슈타인이 있었고, 리튼 스트레이치,

로저 프라이,던컨 그랜트,버지니아 울프 등의 작가와 예술가도 있었다.

이튼 고교와 케임브리지 대학의 훌륭한 학자들의 지도를 받으며 경제학과 수학,그리고 철학을 공부한 케이니스는 자신의 생각과

제안을 세상에 내놓기 시작하면서 커다란 논쟁을 불러일으키는 동시에 뛰어난 평론가로 인정을 받는다.

경제이론가로서 그의 경력은 재무성의 국고 관리에 참여하면서 시작되었다. 그는 인도로 파견 근무를 나가기도 했고, 제1차 세계대전 중에는 재무 관련 업무에 집중적으로 매달리기도 했다. 전쟁이 끝난 후 케인스는 자신의 진가를 발휘할 기회를 맞이했다.

재무성 수석대표 자격으로 베르사유 평화협정에 참석하게 된 것이다. 그런데 그 평화협정에서 체결된 조약이

매우 악의적이라고 생각한 그는 그 조약으로 인해 경제 혼란과 정치 불안이 일어날 것이라고 확신, 재무성에 사표를 제출하고

<<평화의 경제적 귀결>>이라는 책을 집필했다.

그는 제 2차 세게대전 동안에 영국의 전쟁자금조달을 입안했고 전쟁이 끝난 직후에는 미국에서 대규모 차관을 영국으로 끌어들이기

위한 협상을 전개했다. 뿐만 아니라 그는 전후 국제통화체계를 정착시킨 브레턴우즈 협정의 대부분을 기안했다.

케인스는 스스로도 감당하기 힘들만큼 번뜩이는 아이디어가 많아 과거에 자신이 말했던 것과 모순되는 말을 하는 경우도 있었다. 그러나

그는 대수롭지 않게 여겼다.

"누군가가 내 생각이 잘못됐다는 것을 내게 납득시키면 나는 그의 지적대로 내 생각을 바꾼다. 당신이라면 어떻게 하겠는가?"

1921년 케인스는 <확률론>이란는 책을 완성했다. 그는 새로운 개념을 명확하게 전달하고자 애썼다. 그는 케임브리지 대학에서 받은

철학 교육의 영향에서 결코 벗어나지 않았다. 후에 그는 다음과 같이 회상했다.

" 우리가 가장 자주 되뇌던 구절은 '그 말은 정확히 무슨 뜻인가?'라는 것이었다.논쟁에서 전하고자 하는 의미를 정확히 설명하지 못하면,

말하려는 요지가 무엇이든 결국 아무 의미도 없다는 강한 의혹을 받게 마련이다."

역투자자 마인드

고승남 — Wed, 16 May 2012 23:56:10 +0900

" 역투자자는 대중과 반대로 가는 사람을 가리키잖아요. 대중은 항상 틀린다, 그래서 대중의 반대편에 있는 자는 항상
승리한다. 이 말은 진부한 속담에 불과해요. 세상은 그렇게 돌아가지 않거든요.

이론적인 역투자자와 역투자 기법을 실무에 적용하는 일에는 아주 중요한 차이점이 있습니다.
역투자자로서 돈을 따기 위해서는 정확한 타이밍을 알아야 하고, 포지션의 크기를 적절하게 조절할 줄
알아야 합니다. 포지션의 크기가 너무 작으면 매매의 의미가 없고, 너무 크면 조금만 타이밍이 어긋나도
싹쓸이를 당하게 되죠. 매매 과정에는 용기와 책임감, 그리고 자신의 심리상태를 자각할 줄 아는
능력이 필수적이죠. "

게임 이론

고승남 — Wed, 16 May 2012 23:55:31 +0900

게임 이론은 헝가리 출신의 미국 물리학자로 컴퓨터와 폭탄 제조기술에 뛰어났던 요한 루트비히 폰 노이만이 창안한

이론이다. 폰 노이만은 1920년대에 베를린에서 양자역학을 발견하는 데 큰 공헌을 했으며, 미국

최초의 원자폭탄 제조에 중심 역할을 수행했다. 그는 디지털 컴퓨터를 발명하기도 했으며, 성공한

기상학자이자 수학자이기도 했다. 또한 암산으로 여덟 자릿수 곱셈도 가능했고,상스러운 농담을 하거나

야한 5행시 암송을 즐겼던 인물이다.군대에서 복무를 할 당시 그는 육군 대장보다 해군 대장이 더 좋다는 말을

자주 했으며, 그 이유는 해군 대장들이 술고래이기 때문이라는 것이다.

=============================================(중략)

1926년 폰 노이만은 스물세 살에 괴팅겐 대학의 수학학회에 제출한 논문에서 전략 게임에 관한 이론을 처음으로 제시했으며,

그 논문은 2년 후에 발간되었다. 게임 이론의 일류 역사학자라고 할 수 있는 퀘벡 대학교수 로버트 레오나르도는 폰 노이만의

논문을 가리켜, "한순간 영감의 산물이라기보다는 독일과 헝가리 수학자들의 관심 주제에

대해 한 젊은 학자(폰 노이만)의 끊임없는 탐구와 노력을 기울인 결과"라고 평했다. 분명히 그 일에 대한 자극제는

기본적으로 수학적인 것이었지만,수학 자체만으로는 의사결정과 어떤 관련성를 가질수 없었다.

폰 노이만의 논문 주제는 언뜻 보기에는 사소한 듯하다. 하지만 그 주제는 고도로 복잡하고 수학적인 것이었다. 그

논문에서 다룬 주제는'동전 맞추기'라는, 아이들 게임에서의 합리적 전략에 관한 것이었다.A,B 두 경기자는 각각

동시에 동전을 뒤집어 엎는다. 만약 동전이 둘 다 앞면이거나 둘 다 뒷면이면 A 경기자가 이긴다.만약 서로 다른

면이 나오면 B 경기자가 이긴다.어렸을 때 나도 친구들과 비슷한 게임을 한 적이 있다.그 게임은 둘이 각자의

손가락을 하나 또는 두 개를 펴서 내밀며 '홀' 또는'짝'을 동시에 외치는 것이었다.

폰 노이만에 따르면 적어도 적절한 지적 수준의 소유자와 겨루는 동전 맞추기 게임에서는 상대방의 의도를

추측하려 하기보다는 자신의 의도를 드러내지 않는 쪽으로 전략을 세워야 한다고 한다.게임에서 지는 경우를

보면, 종종 게임의 목적을 '지지 않는 것'이 아니라 '이기는 것'에만 두기 때문이라고 한다.

따라서 이 게임을 훌륭히 수행하려면, 당신은 50%의 확률로 동전의 앞뒷면을 내는 기계처럼 무작위로 앞면이나

뒷면을 내야 한다. 이 전략을 사용하면 반드시 이기리라고 기대할 수 없지만, 그렇다고 질지도 모른다고

걱정할 필요도 없다.

만약 당신이 열 번마다 여섯 번은 앞면을 내겠다는 생각으로 게임에서 이기려고 한다면, 오히려 상대방이 당신의

게임 전략을 알아차리고 손쉽게 승리를 거둘 것이다.즉, 동전의 앞 뒷면이 서로 맞지 않을때 상대가 이긴다면,

상대는 열 번 가운데 여섯 번은 뒷면을 낼 것이다.동전 앞 뒷면이 맞을 때 상대가 이긴다면, 상대는 열 번마다

여섯 번은 앞면을 낼 것이다. 따라서 '양쪽 경기자' 모두에게 합리적인 유일한 결정인 무작위적인 방법으로

앞면과 뒷면을 내는 것이다.그렇게 하면 결국 게임 횟수의 반 정도는 앞뒤가 맞을 것이고, 반 정도는 서로

다를 것이기 때문이다.그래서 이런 놀이는 처음 한동안은 재미있지만 곧 지루해진다. 이와 같은 증명을 통한

폰 노이만의 수학적 공헌은,'이것이 두 경기자들 간의 합리적 의사결정으로 이루어낼 수 있는 유일한 결과'라는 것이다.

이 게임에서 50대 50의 결말을 정하는 것은 확률법칙이 아니라 경기 당사자들이다. 폰 노이만은 논문에서 이 점을

분명히 지적하고 있다.

게임 규칙에 우연에 관한 요소가 포함되어 있지 않더라도,통계적 요소는 게임의 본질적인 부분이므로

굳이 증명할 필요는 없다.

폰 노이만의 논문이 주목을 받았던 이유는,수학적 의미가 있는 그 무엇인가를 전달하고자 했기

때문이다. 그러나 정작 그가 게임 이론에 수학적 의미 이상이 있음을 깨달은 것은 한참 후의 일이었다.

옵션의 기초 이해하기

고승남 — Wed, 16 May 2012 23:54:57 +0900

옵션에는 두 종류가 있다. : 콜 옵션과 풋 옵션이다. 콜 옵션을 사는 매수자는 행사가격이라고 불리는 지정된 가격에 만기일까지

기초 자산을 사는 권리를 가지게 된다 - 그러나 반드시 사야 하는 의무는 없다. 풋 옵션 매수자는 기초 자산을 행사가격에 만기일까지 팔 수 있는 권리를 가지게 된다 _. 그러나 마찬가지로 반드시 팔아야 하는 의무는 없다.(그러므로 풋 옵션을 사는 것은 시장 방향을 하락으로

전망하는 매매이고, 풋 옵션을 파는 것은 상승을 전망하는 매매이다.) 옵션의 가격은 프리미엄이라고 불린다. 옵션의 예로 애플 130 콜의

4월 물 매수자는 애플 100주를 주당 130달러에 4월 만기가 되기 전에 언제든 살 수 있다.

콜 매수자는 특정 매수 가격을 확보하여 기대되는 가격상승으로부터 이익을 추구한다. 콜 매수자의 최대 가능 손실은 옵션을 구입하는 데

지불한 프리미엄의 달러 가치와 동일하다. 이 최대 손실은 옵션을 만기 때까지 보유했는데, 만기 때 시장가격이 옵션의 행사가격보다

낮을 경우에 발생한다. 예를 들어 애플 130 옵션의 만기가 도래했을 때, 애플이 125달러에 거래되고 있다면

그 옵션은 아무런 가치 없이 소멸되나 만약 만기 때 기초자산의 가격이 행사가격보다 높다면

그 옵션은 가치를 가지게 되고, 따라서 권리가 행사된다.

그러나 시장가격과 행사가격의 차이가 옵션에 지불된 프리미엄보다 작다면 옵션 매수의 결과는 손실을 본 것이

된다. 콜 매수자가 수익을 얻으려면 시장가격과 행사가격의 차이가

콜을 매수할 때 지불한 프리미엄보다 더 커야 하며(이때 수수료로 지불한 비용도 고려돼야 한다),

시장가격이 높으면 높을수록 콜 옵션 매수자에게 발생하는 이익은 커지게 된다.

콜과 풋의 매수자는 제한된 위험에 무제한의 이익 가능성을 확보하는 반면, 매도자는 그 반대의 경우가 된다. 옵션 매도자는 옵션이

행사된다면 행사가격으로 옵션 매수자의 반대의 포지션을 취하겠다는 의무를 떠안는 대가로 옵션 프리미엄을 달러로

받는다. 예를 들어 만약 콜이 행사된다면 매도자는 반드시 행사가격으로 기초자산에 매도포지션을 취해야 한다(왜냐하면 콜이

행사되면 콜 매수자는 행사가격으로 매수포지션을 취하게 되기 때문이다).

콜 매도자는 가격이 횡보하거나 약간 하락하는 시장을 기대하며 거기에서 이익을 추구하는데, 그러한 시장 상황에서는 콜을 팔아

벌어들이는 프리미엄이 가장 매력적이 매매 기회이기 때문이다. 그러나 만약 트레이더가 큰 폭의 가격하락을 예상한다면 기초자산에

매도포지션을 취하거나 풋의 매수가 일반적으로 더 유리할 것이다 - 이익의 가능성이 무제한인 매매이기 때문이다-. 같은 이치로

풋 매도자는 가격이 횡보하거나 약간 상승하는 시장을 기대하며, 거기에서 이익을 추구한다.

파생상품과 리스크(risk)

고승남 — Wed, 16 May 2012 23:54:03 +0900

파생상품(derivatives)은 금융상품 가운데 가장 복잡하고, 가장 어려우며, 가장 리스크가 크다.

파생상품은 누가 만들어냈는지 확실히 밝혀지지 않은 상태로 오랜 세월 동안 사용되어왔다. 그 창시자가 카드다노도,베르누이도,

그랜트도,가우스도 아니라는 것이다. 단지 불확실성을 줄여야 할 필요성 때문에 사용되기 시작했고, 지금도 같은 이유로 쓰이는

것이다.

파생상품은 그 자체만으로는 아무런 가치가 없는 금융상품이다. 이상하게 들릴지 모르지만, 그것이 바로 파생상품의 비밀이다.

파생상품이라고 불리는 이유가 바로 그 자체의 가치를 다른 자산의 가치에서 끌어오는 (to derive)하는 역할을 훌륭히 수행해낸다.

파생상품은 오로지 변동성이라는 환경조건에서만 그 가치를 갖는다. 파생상품에는 두 가지 종류가 있다. 하나는 장래의 일정 시기에 현물

인수를 조건으로 특정 가격에 매매약정을 하는 선물거래 futures 이고, 다른 하나는 미리 협의된 가격로 사거나 팔 기회를 갖는

옵션거래 options 이다. 오늘날 이들 파생 상품은 세련되고 현란한 치장을 하고 있지만, 리스크 관리에서의 역할은 아마도 몇 세기 전

어느 시골 농장에서 시작되었을 것이다. 구체적인 세부사항은 세월에 따라 변했겠지만, 리스크를 통제하고자 하는 '농부들의 기본적인

욕구'는 예나 지금이나 마찬가지다. 농부들은 변동성을 참을 수가 없다. 연중 내내 빚에 시달리기 때문이다. 토지며,시설이며,씨앗과 비료

등에 막대한 투자를 해야 하기 때문에 불가피하게 은행에서 융자를 받아야만 한다. 그리고 돈이 들어오기가 무섭게 다시 생산에 투입해야

하고, 작물을 다 심고 나서는 추수 전까지 홍수나 가뭄,해충에 대해 끊임없이 걱정해야만 한다. 그 중에서도 가장 문제가 되는 불확실성은

작물을 시장에 내다팔 때의 가격이 어떻게 변할 것이냐 하는 점이다. 만약 판매할 때 받을 금액이 투자한 금액보다 밑돈다면, 농부는

빚도 갚지 못하고 모든 것을 잃을지도 모르는 것이다. 기후와 해충이라는 리스크 앞에서는 적당한 대처방안이 없지만, 이제 농부들은 적어

도 판매가격의 불확실만은 피할 수 있었다. 작물을 심을 때 구매자와 미리 가격을 협의해 선물 인도를 약속하면 되는 것이다. 이러한

선물거래를 이용하면 혹시 가격이 오르는 경우에는 다소의 이득을 놓치는 셈이 되겠지만, 어쨌든 가격이 떨어질 때의 재난은 피할 수 있는

것이다. 다시 말해 기대 이익을 낮추는 대신, 리스크를 다른 사람에게 떠넘기는 방법이다.

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옵션의 가치는 네 가지 요소, 즉 시간,가격,이자율,그리고 변동성에 따라 좌우된다.

이러한 요소는 콜옵션뿐만 아리나 풋옵션에도 적용된다.

다음은 그러한 요소가 옵션의 소유자에게 어떤 특정가로 주식을 살 권리를 부여해주는 콜옵션의 경우에 어떻게 작용하는지에 대한

설명이다. 첫 번째 요소는 옵션이 만료될 때까지의 기간이다. 만기까지의 기간이 긴 옵션이 짧은 옵션보다 더 가치가 크다.

두 번째 요소는 현 주식 시세와 소유자가 주식을 사거나 팔 수 있는 옵션 계약에서의 특정가격(즉 행사가격)간의 차이다.

옵션은 현 시세가 행사가격보다 낮을 때보다는 높을 때 더 가치를 발휘한다.

세 번째로, 옵션 행사를 기다리는 동안 매입자가 옵션을 사지 않았다면 불어났을 이자뿐만 아니라, 같은 기간 동안 기초자산 (Underlying asser)

에서 매도자가 거둬들일 수 잇는 수입 또한 옵션의 가치를 결정하는 요소가 된다. 그러나 무엇보다 중요한 것은 네 번째 요소로,

기초자산에 대한 변동성이다.

주가가 올라가거나 내려갈 확률은 중요하지 않다. 중요한 것은 주식가격이 오르내리는 방향이 아니라 그것이 변화하는 범위다.

가격변화의 방향은 옵션가격 산정과 무관하다. 옵션 투자가의 잠재적 손실은 프리미엄에 한정되는 반면, 그들의 잠재적 이득은 무한하다

(옵션 자체의 비대칭성).변동성은 언제나 핵심적인 결정인자다. 옵션은 보험증권과 비슷한 점이 매우 많다. 파생상품은 주식이나 이자율,

인간의 생명이나 주택, 또는 주택 저당권의 거래가 아니다. 파생상품 거래에서 상품은 불확실성 그 자체다.

헤지 펀드(hedge fund)의 의미에 대해 알려주세요

고승남 — Wed, 16 May 2012 23:53:14 +0900

대개 A.W 존스 그룹을 최초의 헤지 펀드로 치죠. 처음에 헤지 펀드라는 용어는 글자 그대로의 의미를 나타냈어요. 이런 개념이죠.

자금 운용 업계에 종사하는 우리는 주식시장의 추세를 예측할 수 있는 능력을 갖고 있지 못하다. 왜냐하면 시장 방향은

수많은 변수들이 작동하여 만듦으로, 개인이 이를 지속적으로 예측하는 능력을 갖는다는 것은 대체로 불가능하다고 할 수 있기

때문이다. 그러나 자금 운용자로서 우리가 할 수 있는 일은 세밀한 분석을 통해 어느 회사가 다른 회사에 비해 더 나은

경영을 하는가를 정확히 판단하는 일이다.

그렇다면 비교적 견실하다고 판단되는 주식을 매수하고 부실한 주식에 매도포지션을 잡아 균형을 유지하면 시장에 노출되는 위험이

완전히 제거될 것이다. 이런 것이죠. 예를 들어 드리죠. 현대를 좋아하고 삼성을 싫어한다고 가정해보죠. 현대를 매수하기 위해

들어간 1천원보다, 이에 대응하여 삼성에 1천원 가치의 매도포지션을 잡는거에요. 어쩌면 매도포지션에서 돈을 잃을 수도 있겠지만

판단이 훌륭했다면 결국 이익이 나게 돼 있다는 것이죠. 결론적으로 헤지 펀드의 원래 개념은 주식을 고르는 능력을 강조하는 것이었어요.

- 현재도 여전히 그런 방식으로 매매을 하는 사람이 있나요?

아뇨. 오늘날 헤지 펀드라는 용어의 원래 의미는 퇴색했어요. 지금 헤지 펀드는 운용 책임자가 성과에 따라 보수를 받는 합자회사를

가리켜요.

Alekhine vs Prat

도우미 — Wed, 16 May 2012 23:32:11 +0900

Paris sim 1913 · Queen's Gambit Declined: Vienna. Quiet VariationA real...

Loek Van Wely(2700) vs Alexander Morozevich(2745)

도우미 — Wed, 16 May 2012 20:52:59 +0900

Corus 2001 · Slav Defense: Alapin Variation

Caruana, F.(2770) –Tikkanen, H.(2566)

도우미 — Tue, 15 May 2012 16:13:06 +0900

20th Sigeman & Co210.05.2012

Grandelius, N.(2556) – Berg, E.(2587)

도우미 — Tue, 15 May 2012 16:07:58 +0900

In round two Nils Grandelius played a scrappy game against GM Emanuel Berg, who is 30...

Botvinnik vs Brostein

도우미 — Tue, 15 May 2012 12:38:09 +0900

Botvinnik-Bronstein World Championship Match 1951 · Neo-Gruenfeld D...

가정 내 스톡혹름 증후군

고승남 — Mon, 14 May 2012 19:48:44 +0900

답답한 일이지만, 가정 내 스톡홀름 증후군이 있었던 자녀는 사람을 진심으로 좋아해본 경험이 거의

없기 때문에 미움을 느끼는 사람에게 '끌리는' 현상을 '좋아하기 때문에 끌리는 것'이라고 착각합니다.

그 결과 마음속으로는 미워하는 사람을 연인이나 친구로 삼게 됩니다. 남편의 팬티를 젓가락으로 집는 부인이

되는 것도 이런 이유에서 연유합니다. 결혼 전부터 미워하고 있었던 것을 , 결혼해서 몇십 년이 지난 뒤에야 자신의

진심을 깨닫게 됩니다.

그런데 만일 이 가정 내 스톡홀름 증후군이 당신에게 있었다면 커뮤니케이션 능력이 낮은 사람에게 '끌리게'됩니다.

까닭 없이 그런 사람과 사귀고 싶어집니다.

좋아하지 않는데도 '끌려버리는' 것입니다.

커뮤니케이션 능력이 높은 사람과 커뮤니켄이션을 하려는 것은 자연스러운 행동이며 성공할 가능성도 높습니다.

그러나 가정 내 스톡홀름 증후군이 당신에게 있었다면 거꾸로 커뮤니케이션 능력이 낮은 사람에게 다가가서 마음의 교류를 하려고 합니다.

이래서는 성공의 가능성도 낮아지고 당신의 노력도 열매를 거두지 못합니다. 쇠귀에 경읽는 노력과 마찬가지입니다.

그런데도 능력이 낮은 사람을 발견하면 무의식적으로 끌리니 난감한 일입니다. 그러면서, 커뮤니케이션 능력이 높은

사람을 봤을 때는 마음의 교류를 하고 싶다는 생각이 들지

않습니다. 그런 생각이 들지 않기 때문에 그런 사람과 친구가 되지 않습니다. 결과적으로 자기 주위에 점수가 높은

사람이 아무도 없습니다.

본래부터 없는 것이 아니라 당신이 멀리 했을 가능성이 있습니다.

5/13 봉천 경기.

akariz — Mon, 14 May 2012 14:59:28 +0900

시간: 30분+12초 피셔.

이숙영 아나운서가 권하는 대화의 기술

고승남 — Mon, 14 May 2012 01:00:05 +0900

1.먼저 말하지 말고 들으라.

2.눈을 마주치고 정성껏 귀를 기울이라.

3.웃는 얼굴로 맞장구치라.

4.겸손을 무기로 삼.아 상대방의 마음을 열라.

5.적절한 칭찬으로 상대방을 무장해제시키라.

6.나를 제물로 삼아 상대방을 웃기라.

7.대화 중 모르는 것은 모른다고 하라.

8.가까운 사이일수록 존중하라.

9.중언부언하지 말고 요점만 말하라.

10.책과 신문을 통해 다양한 목소리를 들어라.

말을 시작하기 이전에

생각할 시간이 있다면...

네가 하고자 하는 말이

정말 가치가 있는지...

말을 할 필요가 있는지...

네가 원하는 말을 하여

누군가에게

상처를 주지는 않을지

생각해보라.

__ 톨스토이